Der entspannte Weg zum Reichtum #
Die Levermann-Strategie ist eine quantitative Analyse-Strategie, die von der ehemaligen Fondsmanagerin Susan Levermann in ihrem Buch „Der entspannte Weg zum Reichtum“ beschrieben wird.
Vorgehensweise #
Die Anlagestrategie bewertet eine Aktie anhand von 13 Kriterien, die in der Vergangenheit zu überdurchschnittlicher Performance geführt haben.
Für jedes Kriterium wird einer der folgenden Werte vergeben: +1 Punkt, 0 Punkte, -1 Punkt. Die Gesamtpunktzahl ergibt den Levermann-Score, anhand dessen eine Aktie in “Kaufen”, “Halten” oder “Verkaufen” eingestuft wird. Das Buch empfiehlt Aktien zu kaufen, die mindestens 4 Punkte erreichen, wenn es sich um Large Caps handelt. Small und Mid Caps sollten sogar mindestens 7 Punkte erreichen, da kleinere Firmen höheren Risiken ausgesetzt sind.
Diese Aktien werden als Topscorer in der Levermann Liste aufgenommen.
13 Kriterien #
Die Eigenkapitalrendite beschreibt das Verhältnis von Gewinn zu Eigenkapital.
| +1 | >20% |
| 0 | 10%-20% |
| -1 | <10% |
Das EBIT ist der Gewinn vor Zinsen und Steuern, das auch als operatives Ergebnis bezeichnet wird. Die EBIT-Marge ist das Verhältnis von EBIT zu Umsatz.
| +1 | >12% |
| 0 | 6%-12% |
| -1 | <6% |
Die Eigenkapitalquote ist das Verhältnis von Eigenkapital zum Gesamtkapital (Bilanzsumme).
| Finanzwerte | Nicht Finanzwerte | |
| +1 | >10% | >25% |
| 0 | 5%-10% | 15%-25% |
| -1 | <5% | <15% |
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) beschreibt das Verhältnis vom Aktienkurs zu dem für den Vergleichszeitraum gegebenen bzw. erwarteten Gewinn je Aktie.
Für das durchschnittliche KGV über 5 Jahre werden die Zahlen aus den vergangenen 3 Geschäftsjahren sowie die erwarteten Zahlen für das aktuelle und das nächste Geschäftsjahr verwendet.
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | >16 oder <0 |
Für das KGVe wird die Schätzung für das nächste Geschäftsjahr verwendet.
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | >16 oder <0 |
Aktien werden von den Analysten in einer 3-stufigen Skala eingestuft: Kaufen=1, Halten=2, Verkaufen=3. Wir berechnen und bewerten den Durchschnittswert aller Einschätzungen.
| Small Caps | Alle anderen Aktien | |
| +1 | <1,5 | >2,5 |
| 0 | 1,5-2,5 | 1,5-2,5 |
| -1 | >2,5 | <1,5 |
Es wird berechnet wie sich der Kurs der Aktie am Tag der Veröffentlichung der letzten Quartalszahlen in Relation zum Referenz-Index verändert hat.
| +1 | >1% |
| 0 | -1%-1% |
| -1 | <-1% |
Es wird berechnet wie sich die Erwartungen der Analysten für den Gewinn pro Aktie (EPS) in den letzten 4 Wochen für das aktuelle und das kommende Geschäftsjahr verändert haben. Dazu wird der heutige Wert für den Gewinn pro Aktie in Relation zum Wert von vor 4 Wochen gesetzt.
| +1 | >5% |
| 0 | -5%-5% |
| -1 | <-5% |
Die Kennzahl definiert, um wieviel Prozent sich der Kurs in den letzten 6 Monaten verändert hat.
| +1 | >5% |
| 0 | -5%-5% |
| -1 | <-5% |
Die Kennzahl definiert, um wieviel Prozent sich der Kurs in dem letzten Jahr verändert hat.
| +1 | >5% |
| 0 | -5%-5% |
| -1 | <-5% |
Die Kennzahl definiert, ob es in den letzten 6 Monaten eine Trendumkehr gegenüber dem gesamten letzten Jahr gab.
| +1 | Kriterium Kurs vor 6 Monaten: 1 Punkt, Kriterium Kurs vor 1 Jahr: -1 Punkt |
| 0 | alles andere |
| -1 | Kriterium Kurs vor 6 Monaten: -1 Punkt, Kriterium Kurs vor 1 Jahr: 1 Punkt |
Die Kennzahl berechnet, wie sich eine Aktie 3 Monate hintereinander jeweils in Relation zum Vergleichsindex entwickelt hat. Die Kennzahl wird nur für Large Caps berechnet.
| +1 | Perf. in jedem Monat < Vergleichsindex |
| 0 | alles andere |
| -1 | Perf. in jedem Monat > Vergleichsindex |
Es wird der geschätzte Gewinn je Aktie (EPS) für das nächste Geschäftsjahr (NJ) mit dem geschätzten Gewinn je Aktie für das aktuelle Geschäftsjahr (AJ) verglichen.
| +1 | EPS NJ – EPS AJ >5% |
| 0 | alles andere |
| -1 | EPS NJ – EPS AJ <-5% |
