(von Ray Dalio)

Bekannt wurde das von Ray Dalio entworfene „All Wetter Portfolio“ durch das Buch „Money“ von Tony Robbins. Ray Dalio ist der Gründer von Bridgewater Associates und einer der bekanntesten Hedge Fonds Manager. Der ursprüngliche Gedanke von seinem All Wetter Portfolio war, sein Vermögen über Generationen zu schützen und dies für seine Stiftung abzubilden. Der Name leitet sich daher ab, dass er für alle mögliche Wetterphasen gerüstet sein möchte. Die Hintergründe findest du hier.

Aufbau des Portfolios #

Die Wetterphasen werden in vier Dimensionen unterteilt. Die vertikale Ausprägung bildet die Markterwartung ab (steigend vs. fallend). Auf der horizontalen Ausprägung wird zwischen Wachstum und Inflation unterschieden.

In den jeweiligen Wetterphasen schneiden die Anlageklassen unterschiedlich gut ab. Eine Auflistung welche Anlageklassen sich für welche Phase eignen, findest du in der folgenden Tabelle.

Da nicht absehbar ist, wie die Markterwartung überrascht wird ist es wichtig alle Szenarien gleich zu gewichten.

Performance #

Tony Robbins hat in seinem Buch den Zeitraum von 1984 bis 2013 analysiert und kommt dabei auf eine jährliche Rendite von 9,7 Prozent.

Die Rendite ist natürlich niedriger wie ein reines Aktienportfolio, allerdings ist der entscheidende Vorteil in dieser Portfoliostrategie, die Volatilität. Im Zeitraum von 2007- 2022 ist der größte Drawdown 15,9% und das Portfolio war 18 Monate im Maximum unter Wasser bis es wieder neue Höchststände erreicht hat.

Praktische Umsetzung #

Die vereinfachte Version des All Wetter Portfolio stellt Tony Robbins in seinem Buch wie folgt dar.

Die Umsetzung kann mit 6 verschiedenen ETF’s erfolgen. Hier findest du eine beispielhafte Darstellung der Umsetzung. Hierbei handelt es sich lediglich um Beispiel-ETF’s, die keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf einzelner Wertpapiere darstellen