Banken werben Tag für Tag mit Angeboten zu Tagesgeldkonten mit "attraktiven Verzinsungen". Meist sind die Konditionen befristet auf wenige Monate. Die deutlich bessere Alternative hierfür sind Anleihen, genauer gesagt Geldmarkt Fonds.
Geldmarkt sind ein besondere Anleihen Kategorie, die sich durch ihre Liquidität und die kurzfristige Laufzeit auszeichnen.
Funktionsweise Anleihen
Zur Auffrischung wie Anleihen funktionieren. Eine klassische Anleihe hat einen fixen jährlichen Coupon der zur Ausgabe festgelegt wird.
Beispiel: DE000BU22031– eine deutsche Staatsanleihe mit Fälligkeit im Dezember 2025.
Diese Staatsanleihe wurde am 19.10.2023 emittiert mit eine Kupon von 3,1% der jährlich ausgezahlt wird. Aktuell wird die Rendite mit 2,46% ausgewiesen. Aber wie kann das sein, wenn man 3,1% Auszahlung bekommt?
Die Rendite einer Anleihe setzt sich aus 2 Bausteinen zusammen. Der Kupon der ausgeschüttet wird ist der erste Bestandteil, der zweite Teil ist der Kursgewinn bzw. -verlust. Die Anleihe hat einen Kurs zu dem man die Anleihe erwerben kann. Meist wird die Anleihe zu 100 festgelegt. Der Ausgabekurs variiert dann je nach Zins und Nachfrage, jedoch ist die Rückzahlung auf 100 festgelegt. Derzeit kann ich die Anleihe für 100,745 erwerben. Das heißt 0,745% Kursverlust muss mit eingerechnet werden, was am Ende zu einer Rendite von ca. 2,46% führt.
Je länger die Laufzeit, desto mehr schwankt der Kurs aufgrund von Zinsänderungen. Wenn man Anleihen mit längerer Laufzeit erwerben will, dann muss mein eine Einschätzung zur weiteren Zinsentwicklung treffen oder sich bereiterklären die Anleihen bis zur Fälligkeit zu halten. In der Zwischenzeit können jedoch Kursverluste auftreten.
Da wir uns jedoch auf Alternativen zu Tagesgeldern fokussieren sind definitiv kürzere Laufzeiten zu bevorzugen.
Bündelung mehrerer Anleihen
Möchte man über mehrere Länder streuen oder nicht ständige die Anleihen nach Fälligkeit erneuern, dann kann man sich auch einen Anleihe ETF ins Depot legen.
Ein tolles Tool zur Analyse von ETF’s ist justETF. Wir fokussieren uns auf Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit und Investment Grade (hohe Bonität) in unserer Suche aus. Zu beachten ist, dass bei Anleihen in anderen Währungen Wechselkurs Verluste auftreten können. Deswegen ist hier auf die Kennzeichnung „EUR hedged“ zu achten. Das bedeutet, dass das Wechselkursrisiko abgesichert wird.
Ich möchte mir folgenden ETF ansehen: iShares Euro Government Bond 0-1yr
Der ETF fokussiert sich auf Euro Anleihen mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr. iShares bietet auch eine Portfolio Detaillierung an, die wenig an Transparenz offen lässt.
Die Portfolio Allokation zeigt eine breite Durchmischung von einzelnen Ländern des EWR (Euro Währung Raums).
Außerdem zeigt iShares Details zum Portfolio. Die Restlaufzeit der Anleihen ist im Schnitt bei 0,4 Jahren. und die Effektivverzinsung bei 3,03%. Ebenfalls wird der Kupon mit 1,89% angegeben.
Fazit
Zusammenfassend kann man sagen, dass kurzlaufende Anleihen sowie Anleihen ETF eine gute Alternative zu Tagesgeldern sind, die sich der Einlagefazilität der EZB ziemlich gut annähern. Man kann ebenfalls auf andere Währungsräume mit höheren Zinsen ausweichen mit währungsgesicherten ETF’s.