Die Zentralbank Zinsen sind gestiegen, die Einlagefazilität der EZB ist 3,25%, die Fed Funds Rate ist bei 5.00% – 5.25%. Die Banken reichen die Zinsen jedoch nur bedingt weiter. Banken leben ja vor allem von der Fristentransformation. Sie zahlen auf Kundeneinlagen niedrigere Zinsen und nehmen auf langfristige Kredite höhere Zinsen ein. Die Zinsstrukturkurve ist invers, das heißt dass die längerfristigen Zinsen niedrigere Zinsen erbringen. Dies ist eher ungewöhnlich und lässt auf eine anstehende Rezession schließen.
Die Kreditvergabe ist restriktiver geworden, was die Einnahmen der Banken nicht steigen lässt. Aus diesem Grund geben die Bank die Zinsen nur vereinzelt weiter. Einige Anbieter bieten lediglich für 3-6 Monate erhöhte Zinsen und meist nur für Neukunden. Wenn man keine Lust auf einen Wechsel der Bank hat, was gibt es für Alternativen.
Alternativen zu Tagesgeld Zinsen
Grundsätzlich sind Festgeld auch als Treppe eine Alternative und natürlich Anleihen. Vor allem kurzlaufende Anleihen sind Alternativen. Ich persönlich lege grundsätzlich kein Geld als Festgeld an. Die fehlende Flexibilität und das schwer einschätzbare Bankrisiko sind für mich No-Go’s. Jedoch sind Anleihen eine tolle Alternative.
Funktionsweise Anleihen
Zur Auffrischung wie Anleihen funktionieren. Eine klassische Anleihe hat einen fixen jährlichen Coupon der zur Ausgabe festgelegt wird.
Beispiel: DE0001102358 – eine deutsche Staatsanleihe mit Fälligkeit im Mai 2024.
Diese Staatsanleihe wurde in 2014 emittiert mit eine Kupon von 1,5% der jährlich ausgezahlt wird. Aktuell wird die Rendite mit 2,9% ausgewiesen. Aber wie kann das sein, wenn man nur 1,5% Auszahlung bekommt?
Die Rendite setzt sich aus 2 Bausteinen zusammen. Der Kupon der ausgeschüttet wird ist der erste Bestandteil, der zweite Teil ist der Kursgewinn. Die Anleihe hat einen Kurs zu dem man die Anleihe erwerben kann. Meist wird die Anleihe zu 100 festgelegt. Der Ausgabekurs variiert dann je nach Zins und Nachfrage, jedoch ist die Rückzahlung auf 100 festgelegt. Derzeit kann ich die Anleihe für 98,66 erwerben. Das heißt 1,34 % Kursgewinn kann ich ebenfalls erzielen, was am Ende zu einer Rendite von ca. 2,9% führt.
Je länger die Laufzeit, desto mehr schwankt der Kurs aufgrund von Zinsänderungen. Wenn man Anleihen mit längerer Laufzeit erwerben will, dann muss mein eine Einschätzung zur weiteren Zinsentwicklung treffen oder sich bereiterklären die Anleihen bis zur Fälligkeit zu halten. In der Zwischenzeit können jedoch Kursverluste auftreten.
Da wir uns jedoch auf Alternativen zu Tagesgeldern fokussieren sind definitiv kürzer Laufzeiten zu bevorzugen.
Bündelung mehrerer Anleihen
Möchte man über mehrere Länder streuen oder nicht ständige die Anleihen nach Fälligkeit erneuern, dann kann man sich auch einen Anleihe ETF ins Depot legen.
Ein tolles Tool zur Analyse von ETF’s ist justETF. Wir fokussieren uns auf Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit und Investment Grade (hohe Bonität) in unserer Suche aus. Zu beachten ist, dass bei Anleihen in anderen Währungen Wechselkurs Verluste auftreten können. Deswegen ist hier auf die Kennzeichnung „EUR hedged“ zu achten. Das bedeutet, dass das Wechselkursrisiko abgesichert wird.
Ich möchte mir folgenden ETF ansehen: iShares Euro Government Bond 0-1yr
Der ETF fokussiert sich auf Euro Anleihen mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr. iShares bietet auch eine Portfolio Detaillierung an, die wenig an Transparenz offen lässt.
Die Portfolio Allokation zeigt eine breite Durchmischung von einzelnen Ländern des EWR (Euro Währung Raums).
Außerdem zeigt iShares Details zum Portfolio. Die Restlaufzeit der Anleihen ist im Schnitt bei 0,4 Jahren. und die Effektivverzinsung bei 3,04%. Ebenfalls wird der Kupon mit 3,03% angegeben.
Fazit
Zusammenfassend kann man sagen, dass kurzlaufende Anleihen sowie Anleihen ETF eine gute Alternative zu Tagesgeldern sind, die sich der Einlagefazilität der EZB ziemlich gut annähern. Man kann ebenfalls auf andere Währungsräume mit höheren Zinsen ausweichen mit währungsgesicherten ETF’s.
Disclaimer
Diese Analyse stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auf. Dies dient lediglich der Information und stellt nur meine Meinung dar. Bitte stelle eigene Analyse an und komme zu einer eigenen Meinung.
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